随着美国《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（简称《天才法案》）的签署，全球金融市场的格局正悄然发生变化，稳定币法案对美元和币圈的影响逐渐凸显，引发各方关注。
对于美元而言，该法案带来了多重影响。一方面，法案要求稳定币受美元或美国短期国债等流动资产支持，发行商每月披露稳定币储备明细。这意味着稳定币发行商需大量购入美元或美债，从而为美元创造新需求。当前，美元在全球外汇储备中的份额呈下降趋势，从 2000 年的 71% 降至 2025 年的 57.8% ，稳定币的普及有望在短期内增加美元的流动性，强化其在全球货币体系中的主导地位。例如，全球超九成稳定币与美元挂钩，其广泛使用增强了美元的影响力，借贷、跨境贸易结算等高度依赖美元体系。
另一方面，借助稳定币崛起，美国试图巩固美元在贸易结算中的地位。石油交易中的 “去美元化” 趋势，使美元地位受到挑战。而稳定币在全球贸易中具备降低跨境支付成本、提高速度、提升透明度的优势，美国期望借此将美元市场拓展至全球。但稳定币也无法解决美国债务的不可持续性、货币政策的外溢效应等美元体系的内在矛盾，难以从根本上扭转美元在全球货币储备中所占份额下降的长期趋势。
从币圈角度来看，稳定币法案促使市场向 “强监管、强合规” 方向演进。合规稳定币迎来发展机遇，像 Paxos 发行的 USDP、Gemini 发行的 GUSD 等原本受监管的稳定币，将获得更明确的法律地位，吸引更多机构采用。同时，非合规稳定币将被市场淘汰或边缘化，例如算法稳定币在 Terra 崩盘后已受质疑，新法案加速了此类高风险稳定币的退场。此外，明确的监管框架可能吸引新参与者进入，如传统银行可能发行基于存款的稳定币，支付企业也可能推出稳定币产品，这将使稳定币市场格局更加多元。
在香港，《稳定币条例》的生效同样影响深远。其建立了稳定币发行人牌照制度，明确了监管要求，吸引了众多机构布局，如蚂蚁集团、京东币链科技等积极筹备申请牌照。香港稳定币市场的发展，为全球稳定币监管提供了范例，也可能对美元稳定币在全球的主导地位形成一定挑战，推动全球稳定币市场向多极化发展。
稳定币法案对美元和币圈影响重大，既为美元在短期内提供支撑，又重塑了币圈的市场格局。未来，稳定币在全球金融体系中的角色和影响仍充满变数，需持续关注各方发展动态。
